a16z crypto закрыл фонд на $2,2 млрд на фоне охлаждения рынка

Венчурный фонд a16z crypto объявил о закрытии своего пятого крипто-фонда объёмом $2,2 млрд. Суммарный объём привлечённого капитала за всё время работы направления достиг $9,8 млрд. Примечательно, что новость вышла в тот же день, когда портфельная компания фонда Coinbase объявила о сокращении 14% сотрудников.

Одновременно с закрытием фонда a16z повысил своего технического директора Эдди Лаззарина до статуса генерального партнёра. Теперь инвестиционная команда GP насчитывает четырёх человек: Лаззарин присоединился к Крису Диксону, Али Яхье и Гаю Вуоллету. Среди портфельных компаний фонда — Coinbase, Kalshi и Solana Foundation.

Рынок остывает, но деньги остаются

Март 2026 года стал самым медленным месяцем по торговым объёмам на криптобиржах с ноября 2023 года — такие данные приводит аналитический ресурс CoinGecko. Венчурное финансирование крипто-стартапов также сократилось: в первом квартале 2026 года оно составило около $5 млрд против почти $6 млрд за аналогичный период прошлого года, сообщает DLNews со ссылкой на данные DefiLlama.

Партнёры a16z crypto не скрывают, что рынок переживает спад. В своём блог-посте они признают: крипто-бумы привлекают капитал и волны стартапов, однако «сейчас мы находимся в одном из тех тихих моментов». При этом авторы настаивают на том, что продукты, созданные в период затишья, «как правило, оказываются полезнее, чем выглядели на пике, и устойчивее, чем казались в низшей точке».

Для основателей крипто-стартапов ситуация осложняется ещё одним фактором: крупнейшие отраслевые фонды всё активнее переключают внимание на ИИ-компании с их стремительно растущими оценками. Конкурировать за внимание инвесторов становится сложнее.

Конкуренты смотрят в сторону ИИ и робототехники

Один из самых авторитетных крипто-фондов — Paradigm — по данным The Wall Street Journal, прорабатывает привлечение нового фонда на $1,5 млрд с расширенным мандатом, включающим робототехнику и искусственный интеллект. Это показательный сигнал: даже специализированные крипто-инвесторы диверсифицируют тезис.

Y Combinator, который годами выпускал крипто- и блокчейн-стартапы, не включил эту категорию в последний список «Requests for Startups» — документ, который задаёт направления для будущих основателей. Отсутствие крипты в списке YC воспринимается рынком как недвусмысленный сигнал о приоритетах акселератора.

На этой неделе бывший партнёр Andreessen Horowitz Кэти Хон объявила, что её фонд Haun закрыл новый раунд на $1 млрд и продолжит инвестировать в крипто-рынок. Однако и она не остаётся в стороне от тренда: Haun будет искать стартапы на пересечении ИИ-агентов, блокчейна и финтеха.

Позиция a16z crypto на этом фоне выглядит намеренно контрциклической. Представитель фонда заявил TechCrunch, что новый фонд будет «на 100% посвящён крипто-предпринимателям» и не станет переориентироваться на более горячие рынки. Это ставка на то, что именно в период охлаждения закладываются основы следующего цикла роста.

Что это значит для белорусского рынка

Для белорусских IT-компаний и стартапов из ПВТ, работающих в сфере блокчейна и Web3, ситуация неоднозначна. С одной стороны, крупный фонд с чётким мандатом — это реальный источник финансирования для тех, кто строит инфраструктурные крипто-продукты. С другой — конкуренция за внимание таких фондов резко выросла, а планка по качеству проектов повысилась.

Важен и более широкий контекст: охлаждение крипто-рынка совпадает с периодом, когда белорусские разработчики массово участвуют в ИИ-проектах — как в рамках местных компаний, так и в качестве удалённых сотрудников международных команд. Перераспределение венчурного капитала из крипты в ИИ напрямую влияет на то, какие навыки и специализации будут востребованы в ближайшие 2-3 года.

Для тех, кто всё же делает ставку на блокчейн: закрытие фонда a16z на $2,2 млрд в период спада — это не просто PR-ход. Это сигнал, что инфраструктурные и регуляторно-ориентированные крипто-проекты по-прежнему могут привлекать серьёзный капитал. Вопрос в том, у кого хватит выдержки строить в «тихий момент».