Andreessen Horowitz, General Catalyst и Sequoia: кто вложил больше всех в стартапы в мае 2026

В мае 2026 года крупнейшие венчурные фонды США вложили рекордные суммы в стартапы — но сделали это через единичные, зато колоссальные раунды. По данным Crunchbase, знакомые имена снова заняли верхние строчки рейтингов активности: Andreessen Horowitz, General Catalyst и Y Combinator. Концентрация капитала в немногих избранных проектах — прежде всего в сфере искусственного интеллекта — становится определяющей чертой рынка.

Кто вёл больше всего раундов

General Catalyst и Andreessen Horowitz разделили первое место среди самых активных лид-инвесторов месяца: каждый из фондов возглавил или совозглавил по шесть раундов. В их числе — сделки исключительного масштаба. Andreessen Horowitz выступил со-лидом в раунде Series H оборонного стартапа Anduril на $5 млрд. General Catalyst совместно возглавил раунд Series D компании Cognition на $1 млрд — разработчика AI-агентов для написания кода.

На третьем месте по числу лид-раундов оказался Lightspeed Venture Partners с пятью сделками. За ним следуют Upfront Ventures и Index Ventures — по четыре раунда каждый. Примечательно, что рекордов по количеству сделок никто не ставил: активность измерялась не числом транзакций, а их весом.

Кто потратил больше всего денег

Отдельная история — рейтинг по совокупному объёму вложений. Здесь безоговорочно лидируют со-инвесторы в мегараунд Anthropic — раунд Series H на $50 млрд, ставший одним из крупнейших в истории венчурного рынка. В числе со-лидов этой сделки: Sequoia Capital, Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks, Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, Iconiq Capital и XN.

Вслед за ними в рейтинге расположились Thrive Capital и снова Andreessen Horowitz — со-лиды раунда Anduril на $5 млрд. Итого Crunchbase выделил 17 инвесторов, которые в мае возглавляли раунды с наибольшей совокупной стоимостью.

Важно понимать: самые активные по числу сделок и самые щедрые по объёму — это нередко разные фонды. Первые работают вширь, вторые делают ставку на единичные, но трансформирующие рынок инвестиции.

Y Combinator и стратегия follow-on

Когда аналитики Crunchbase расширили выборку и включили всех участников раундов от $5 млн — не только лид-инвесторов — картина изменилась, но не кардинально. В тройку самых активных вошли Y Combinator, Andreessen Horowitz и General Catalyst.

Y Combinator традиционно занимает высокие позиции в подобных рейтингах по специфической причине: акселератор системно участвует в follow-on раундах своих выпускников в роли со-инвестора, не претендуя на лидерство. Это позволяет ему наращивать долю в перспективных портфельных компаниях без необходимости брать на себя организационную нагрузку лид-инвестора.

Что это означает для рынка

Майская статистика фиксирует устойчивую тенденцию: венчурный рынок США движется в сторону концентрации. Крупные фонды, собравшие рекордные объёмы средств в последние годы, вынуждены размещать капитал — и делают это всё более избирательно. Деньги идут туда, где есть консенсус: прежде всего в AI-компании с уже подтверждённой тягой рынка.

По данным Crunchbase, инвестиции в мае вышли на околорекордный уровень — во многом именно благодаря раунду Anthropic. Параллельно начал оживать рынок выходов: IPO венчурных компаний в 2026 году постепенно восстанавливаются после затяжной паузы.

Для белорусских IT-компаний и стартапов из ПВТ эта динамика имеет косвенное, но реальное значение. Когда глобальные фонды концентрируются на мегасделках в AI, конкуренция за внимание к более ранним стадиям — seed и Series A — в теории снижается. Однако планка ожиданий от продукта и команды при этом не падает: инвесторы стали разборчивее, а не доступнее. Белорусские команды, ориентированные на международный венчур, должны учитывать, что сегодня «просто хорошего продукта» недостаточно — нужна чёткая AI-составляющая или очевидная связь с одним из приоритетных секторов.