Apple отчиталась о рекорде в $109 млрд, но инвесторы хотят ответов про ИИ

Apple завершила июньский квартал 2026 года с рекордной выручкой $109,4 млрд — рост на 16% год к году. Однако в ходе итогового звонка с аналитиками акции компании упали на 6%: инвесторов интересовало не то, что уже заработано, а то, как искусственный интеллект станет новым источником роста.

Этот звонок стал последним под руководством Тима Кука в роли CEO — символичный момент для компании, которая одновременно защищает рекордные показатели и объясняет свою ставку на ИИ.

Рекорды по всем фронтам — и всё равно недостаточно

Выручка от iPhone выросла на 22% до $54,3 млрд, Mac прибавил 29% и достиг $10,4 млрд. Сервисный сегмент установил очередной рекорд — $30,7 млрд, несмотря на валютное давление. Число платных подписок впервые превысило 1,5 млрд, а платёжные сервисы и облачные услуги обновили исторические максимумы.

Apple Pay зафиксировал рекордное число пользователей как на развитых, так и на развивающихся рынках. В течение квартала компания запустила Apple Upgrade — программу лизинга устройств совместно с Klarna — и анонсировала новые функции Apple Cash, включая разделение счетов через Visual Intelligence.

Тем не менее рынок воспринял эти цифры сдержанно. Прогноз на сентябрьский квартал предполагает рост выручки лишь на 9–11% — заметное замедление по сравнению с июньскими 16%. Менеджмент объяснил это двумя факторами: валютным давлением в 2,5 процентных пункта и ужесточением дефицита компонентов для iPhone, Mac и iPad.

Siri AI, цены на память и вопрос монетизации

Главной темой звонка стала не квартальная отчётность, а будущее Apple Intelligence — ИИ-платформы компании с обновлённым Siri в центре. Тим Кук охарактеризовал её как «глубоко персональную, органично встроенную во все платформы» и сослался на «феноменальный» отклик разработчиков в бета-тестировании.

Аналитики напрямую спросили: станет ли ИИ отдельным источником дохода? Кук не анонсировал самостоятельный тарифный план для ИИ, однако допустил, что активные пользователи смогут переходить на более дорогие уровни iCloud+.

««Мы уверены, что найдутся люди, которые захотят использовать это интенсивно, — поэтому мы предусмотрим возможности апгрейда в iCloud Plus, где пользователи смогут покупать более высокие уровни», — сказал Кук.»

Исторически Apple встраивала новые программные функции в экосистему устройств, не выделяя их в отдельный продукт. Теперь Siri AI может изменить эту модель и расширить подписочный бизнес — уже самый быстрорастущий сегмент компании.

Отдельной болевой точкой остаётся стоимость памяти. Кук признал, что Apple три квартала подряд поглощает рост цен на компоненты памяти и ожидает их дальнейшего увеличения в сентябре. Компания частично компенсирует это за счёт запасов и оптимизации цепочки поставок, но Кук предупредил, что эти инструменты со временем теряют эффективность.

««Мы неохотно повышали цены. Мы сделали это, потому что переживаем то, что я бы назвал наводнением раз в сто лет в ценообразовании на память — с экспоненциальным ростом стоимости», — заявил он.»

CFO Кеван Парех уточнил: именно инфляция памяти объясняет практически всё последовательное снижение валовой маржи после поправки на возвраты по тарифам — влияние валютного курса оказалось минимальным.

Аналитики также подняли вопрос о капиталоёмкости ИИ-инфраструктуры. Кук подтвердил, что Apple продолжит гибридный подход — сочетание обработки на устройстве, собственной инфраструктуры и сторонних облачных провайдеров — и будет наращивать инвестиции в исследования, операционные расходы и инфраструктуру.

Для технологических компаний и инвесторов, следящих за трендами из Беларуси, ситуация с Apple показательна: рекордные финансовые результаты сами по себе перестают быть достаточным аргументом для рынка. Инвесторы всё настойчивее требуют внятной модели монетизации ИИ — и это давление будет только усиливаться по мере того, как крупнейшие технологические компании переходят от демонстрации возможностей к конкретным цифрам доходов.