Белорусские банки выдали 1,4 млрд рублей инвестиционных кредитов за квартал

Белорусская банковская система завершила первый квартал 2026 года с объёмом инвестиционного кредитования чуть выше 1,4 млрд рублей. Эту цифру озвучил начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Национального банка Дмитрий Мурин на расширенном заседании правления НБ РБ. Результат сопоставим с прошлогодним, однако формально не дотягивает до плановой планки.

Перед банковским сектором стояла задача нарастить инвестиционное кредитование минимум на 2% к аналогичному периоду 2025 года. По итогам квартала этот ориентир достигнут не был — динамика оказалась отрицательной. Тем не менее Нацбанк не считает ситуацию критической и сохраняет прогноз выполнения годового плана.

Почему январь и февраль подвели

Дмитрий Мурин назвал два ключевых фактора, которые давили на показатели в начале года. Первый — эффект высокой базы: в первом квартале 2025 года банки активно финансировали крупный инвестиционный проект, что искусственно завысило планку для сравнения. Второй — общее замедление инвестиционной активности в экономике в январе–феврале, не специфическое для банковского сектора, а характерное для рынка в целом.

Сочетание этих двух факторов и дало «просадку» в первые два месяца квартала. По сути, банки не снизили кредитную активность по собственным причинам — спрос со стороны бизнеса на длинные деньги временно ослаб. Это важное разграничение: проблема не в ликвидности или кредитной политике банков, а в инвестиционном климате начала года.

Март переломил тренд

Уже в марте ситуация изменилась: темпы выдачи инвестиционных кредитов, по словам Мурина, вышли на «достаточно хорошие» уровни. Именно этот разворот стал главным аргументом Нацбанка в пользу оптимистичного прогноза на весь 2026 год. Если мартовская динамика сохранится в апреле–декабре, банковская система имеет реальные шансы закрыть год в плюсе.

Для белорусского бизнеса, особенно производственного и IT-сектора, инвестиционные кредиты остаются одним из немногих доступных инструментов долгосрочного финансирования. Ставки по таким продуктам остаются чувствительными к ключевой ставке НБ РБ, которая в последние кварталы удерживается на уровне, сдерживающем слишком агрессивный рост кредитования.

Что это значит для рынка

Отставание от плана в начале года — не катастрофа, но сигнал. Он говорит о том, что белорусские предприятия пока осторожно подходят к запуску новых капиталоёмких проектов. Инвестиционный кредит — это всегда ставка на будущее: компания берёт длинные деньги под конкретный проект с горизонтом окупаемости от трёх лет и выше. Если бизнес притормозил в январе–феврале, значит, неопределённость на входе в год была ощутимой.

Для IT-компаний и резидентов ПВТ инвестиционное банковское кредитование — не основной инструмент роста: они традиционно опираются на венчурный капитал, гранты и собственную прибыль. Однако для смежных секторов — производства электроники, логистики, fintech-инфраструктуры — банковские инвестиционные продукты критически важны. Рост выдачи в марте косвенно указывает на оживление именно в этих сегментах.

Если тенденция второго и третьего кварталов подтвердит мартовский импульс, по итогам года банковская система может не просто выполнить план, но и показать небольшое превышение. Это укрепит позиции Нацбанка в дискуссии о достаточности монетарных стимулов и даст аргументы против смягчения кредитных условий, которого часть бизнеса ждёт уже несколько кварталов подряд.