Белорусы массово переходят на депозиты сроком от трёх лет: данные Нацбанка

Национальный банк Беларуси зафиксировал кратный рост объёмов долгосрочных депозитов в начале 2025 года. По данным, которые озвучил начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Дмитрий Мурин, ежемесячный приток средств на вклады сроком свыше трёх лет вырос с 2,5 млн рублей в среднем за месяц в прошлом году до 74 млн рублей в марте. Плановый ориентир по доле таких депозитов банковская система выполнила досрочно — уже к 1 апреля.

Эти данные прозвучали на расширенном заседании правления Нацбанка, где подводились итоги денежно-кредитной политики за первый квартал. Цифры говорят о том, что поведение вкладчиков меняется быстрее, чем ожидал регулятор.

Как регулятор переориентировал банки и вкладчиков

До этого года акцент в процентной политике делался на депозиты сроком 13–16 месяцев — именно по ним банки предлагали наиболее высокие ставки. С 2025 года Нацбанк начал смещать приоритеты: банкам дали ориентир выставлять максимальные ставки по вкладам сроком свыше трёх лет.

Механизм прост: регулятор не запрещает короткие депозиты, но делает длинные финансово выгоднее. Средняя ставка по вкладам около года в марте составила 13,7% годовых, тогда как по трёхлетним и более длинным инструментам — около 15%. Разрыв в 1,3 процентного пункта оказался достаточным, чтобы сдвинуть предпочтения значительной части вкладчиков.

Динамика по месяцам показательна: январь — +14 млн рублей, февраль — +37 млн, март — +74 млн. Такой экспоненциальный рост Мурин прямо назвал «взрывным». Плановый показатель на весь 2025 год — доля долгосрочных вкладов свыше 3 лет на уровне 2,5% от общего портфеля — был достигнут уже к началу апреля.

Что стоит за цифрами: логика регулятора и интерес вкладчика

Для Нацбанка длинные депозиты решают структурную задачу: банковская система получает предсказуемый и устойчивый источник фондирования. Это снижает риски разрыва ликвидности и позволяет банкам увереннее выдавать кредиты юридическим лицам на инвестиционные цели — что Мурин обозначил как первый приоритет процентной политики.

Для частного вкладчика арифметика тоже работает. При официальной инфляции около 5,5% реальная доходность трёхлетнего депозита составляет порядка 9–9,5% годовых — это весомый аргумент в пользу рублёвых сбережений. Для сравнения: долларовые депозиты в белорусских банках традиционно дают значительно меньше, а курсовая динамика последних кварталов не создавала очевидных стимулов держать валюту.

Важен и психологический момент: готовность зафиксировать деньги на три года и более сигнализирует об определённом уровне доверия к банковской системе и макроэкономической стабильности. Ещё три-четыре года назад такой горизонт планирования для большинства белорусских домохозяйств был скорее исключением.

Нацбанк теперь обсуждает следующий шаг: либо повысить ориентиры для всей системы, либо сосредоточить усилия на банках, которые пока отстают по доле длинных вкладов. Это означает, что давление на банки в пользу долгосрочных инструментов сохранится и во втором полугодии.

Для белорусских предпринимателей и финансовых директоров компаний этот тренд имеет косвенное значение: чем больше длинных пассивов аккумулирует банковская система, тем устойчивее база для долгосрочного кредитования бизнеса. Параллельно Нацбанк в июне планирует рассмотреть вопрос о снижении ставки рефинансирования — если это произойдёт, текущие ставки по депозитам могут оказаться пиковыми, и окно для фиксации высокой доходности на длинный срок постепенно начнёт закрываться.