Volkswagen стал крупнейшим акционером Rivian, обогнав Amazon

Volkswagen Group стал крупнейшим акционером американского производителя электромобилей Rivian, оттеснив Amazon на второе место. Согласно новым документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), концерн владеет 209,7 млн акций Rivian, что соответствует доле 15,9%. Amazon при этом сохраняет 12,28%.

Рост участия VW связан с совместным предприятием, официально зарегистрированным в ноябре 2024 года. Его задача — разработка электрической архитектуры и программного обеспечения для будущих автомобилей обеих компаний. Доля немецкого концерна будет продолжать расти по мере того, как Rivian выполняет согласованные технологические этапы.

Как устроена сделка на $5,8 млрд

VW обязался вложить в Rivian в общей сложности $5,8 млрд, однако капитал поступает траншами — по достижении конкретных milestone. Первый транш составил $1 млрд, второй — ещё $1 млрд в середине 2025 года. В апреле 2026 года Rivian получил очередной $1 млрд: поводом стало успешное завершение зимних испытаний хэтчбека VW ID.EVERY1 — первого автомобиля, который выйдет с программной платформой совместного предприятия.

Структура сделки напоминает модель «технологии в обмен на капитал», которая становится всё популярнее в автоиндустрии. Крупные традиционные производители испытывают дефицит компетенций в области программного обеспечения, тогда как стартапы нуждаются в деньгах на масштабирование. Для Rivian партнёрство с VW стало финансовой подушкой в критический момент: компания активно тратила средства на R&D и готовила к производству новую модель.

Акционеры, автономность и путь к прибыли

Amazon остаётся не только инвестором, но и ключевым клиентом Rivian. В 2019 году ретейлер заключил контракт на поставку 100 000 электрических фургонов для своей службы доставки. Ещё до IPO Rivian в 2021 году Amazon раскрыл, что владел 20% компании — сейчас эта доля сократилась до 12,28%. Среди других крупных акционеров — Oryx Global с долей 8,6% и Vanguard с 5,1%. Основатель и CEO компании RJ Scaringe контролирует около 1,1% акций.

В апреле Rivian запустил серийное производство кроссовера R2 — среднеразмерного SUV, первые поставки которого ожидаются в ближайшие недели. Если модель окажется коммерчески успешной, совместное предприятие с VW может стать платформой для лицензирования технологий другим автопроизводителям или выхода в новые сегменты.

При этом важен один нюанс: соглашение с Volkswagen не распространяется на направления AI и автономного вождения. Именно туда Rivian направляет значительную часть своих R&D-расходов. В 2025 году компания потратила на исследования и разработки $1,7 млрд — против $1,6 млрд в 2024-м. Ставка на автономность дорого обходится: в документах, связанных с новым партнёрством с Uber, Rivian прямо указал, что не рассчитывает выйти на положительный показатель EBITDA в 2026 году из-за объёма R&D-инвестиций. Цель по прибыльности сдвинута за горизонт 2027 года.

Для белорусского IT-рынка эта история показательна с точки зрения бизнес-модели: крупные корпорации всё чаще покупают доступ к технологическим компетенциям через стратегические инвестиции, а не через внутреннюю разработку. Схожую логику применяют и некоторые резиденты ПВТ, привлекающие стратегических инвесторов в обмен на интеграцию своих решений в продуктовые линейки партнёров. Разница — в масштабе: у Rivian и VW речь идёт о миллиардах долларов и глобальном авторынке.