Блокчейн как финансовая инфраструктура для ИИ и робототехники: тезис Framework Ventures на $400 млн

Венчурная фирма Framework Ventures закрыла фонд объёмом $400 млн, сделав ставку на принципиально новый тезис: блокчейн перестаёт быть технологией для криптоэнтузиастов и превращается в финансовую инфраструктуру для капиталоёмких отраслей — искусственного интеллекта, робототехники и энергетики. Сооснователь фирмы Майкл Андерсон считает, что именно здесь сосредоточены крупнейшие инвестиционные возможности следующего цикла.

От крипто-продуктов к реальной экономике

Андерсон чётко разграничивает два периода. В 2020–2021 годах индустрия строила продукты для самих же участников крипторынка: DeFi-протоколы, DAO, токены, которые покупали те, кто уже находился внутри экосистемы. Это был замкнутый контур.

Сегодня картина иная. Основатели компаний всё чаще берут блокчейн как инструмент для решения финансовых задач за пределами криптовалютного рынка. По словам Андерсона, индустрия сдвинулась в сторону применения токенизации, децентрализованных сетей и самого блокчейна в отраслях, которые раньше к этим технологиям не обращались.

Один из ключевых примеров — финансирование ИИ-инфраструктуры. Традиционные рынки секьюритизации с трудом упаковывают отдельные серверы или GPU-оборудование в инвестиционные продукты: слишком специфичный актив, слишком сложная логистика. Токенизация позволяет превратить такое оборудование в блокчейн-обеспечение для кредитования.

««У нас есть капитал на блокчейне, чтобы финансировать эту индустрию», — сказал Андерсон в интервью CoinDesk.»

Дополнительным топливом служат стейблкоины: их суммарный объём в обращении превысил $300 млрд. Это уже не экзотический инструмент, а реальный источник ликвидности для кредитования под залог реальных активов.

Портфель: от урана до робототехники

Портфельные компании Framework наглядно иллюстрируют новую стратегию. Daylight финансирует установку солнечных панелей на жилых домах через распределённую энергосеть. Uranium Digital строит токенизированный маркетплейс для физического урана — актива, торговля которым традиционно закрыта для широкого круга инвесторов.

В финтех-направлении фирма вложилась в TVL Capital — команду выходцев из подразделения цифровых активов Morgan Stanley. Ещё одна инвестиция — Mecka AI, стартап в области робототехники, поставляющий обучающие данные для frontier-моделей ИИ. Замыкает список Plasma — банковская платформа на блокчейне, построенная вокруг стейблкоин-платежей.

Примечателен и сдвиг в профиле самих основателей. Если раньше типичный крипто-стартап запускал анонимный разработчик со знанием Solidity, то сейчас за многими проектами стоят люди из традиционных финансов, энергетики или промышленных технологий. Они приходят с отраслевой экспертизой и используют блокчейн как финансовый слой, а не как самоцель.

Что это означает для белорусского рынка

Тезис Framework резонирует с тем, что происходит в белорусском технологическом секторе. Резиденты ПВТ всё активнее работают на пересечении ИИ и финансовых технологий: от разработки моделей машинного обучения до построения платёжной инфраструктуры. При этом доступ к венчурному капиталу для белорусских команд по-прежнему ограничен — и именно здесь токенизация активов теоретически открывает альтернативный канал привлечения финансирования.

Глобальные банки и управляющие активами уже используют блокчейн-рельсы для выпуска, торговли и расчётов по традиционным финансовым инструментам. Стейблкоины проникают в трансграничные платежи и казначейские операции. Для белорусских IT-компаний, работающих с зарубежными клиентами, это означает появление новых инструментов расчётов — особенно актуальных в условиях санкционных ограничений на традиционные банковские каналы.

Андерсон формулирует провокационный вопрос: а что если 2021 год был аномалией, а не нормой? Что если рынок движется не к очередному спекулятивному циклу, а к фундаментальной полезности — бизнес-моделям, которые используют технологию для решения реальных задач, а не для генерации хайпа?

Для инвесторов и предпринимателей это означает смену критериев оценки проектов. Вопрос «насколько токен вырастет» уступает место вопросу «какую реальную финансовую проблему решает этот протокол и есть ли у него платящий клиент за пределами крипто-экосистемы».

— По материалам CoinDesk: оригинальная статья. Перевод и адаптация — редакция Digital Business.