Минфин России возвращается на валютный рынок: что ждёт курс рубля и доллара в Беларуси

Белорусский валютный рынок закрыл сокращённую рабочую неделю в конце апреля без резких движений. Доллар незначительно вырос, российский рубль продолжает укрепляться, а объёмы торгов последним бьют рекорды. Теперь главный вопрос — что произойдёт после того, как российский Минфин объявит параметры своего возвращения на рынок.

Доллар стабилен, российский рубль набирает силу

По итогам недели курс доллара на белорусском рынке зафиксировался на отметке 2,8267 BYN. За семь торговых дней он прибавил всего 0,27%, однако с начала 2026 года американская валюта всё ещё остаётся в минусе — снижение составляет 2,62%. Среднедневной объём торгов долларом за неделю — 63,7 млн USD, что соответствует обычным значениям для периода после налоговых выплат.

Российский рубль показал более выраженную динамику: за неделю он вырос на 0,53%, достигнув 3,7737 BYN за 100 RUB. С начала года накопленный прирост составил 1,83%. Примечательно, что за апрель в целом объём торгов российским рублём на белорусском рынке достиг 104 547,9 млн RUB — второй по величине показатель в истории. В долларовом эквиваленте это почти 1,4 млрд USD за один месяц.

Рост торговой активности в паре BYN/RUB фиксируется уже четвёртый месяц подряд. Причин несколько: Беларусь и Россия последовательно увеличивают долю национальных валют во взаимных расчётах, а параллельно идут выплаты по белорусскому государственному долгу, пик которых приходится именно на 2026 год.

Пик госдолга и возвращение российского Минфина

Для понимания валютной динамики важен бюджетный контекст. В 2026 году Беларусь обслуживает рекордный объём внешних обязательств — совокупный госдолг, подлежащий погашению, оценивается в 7,84 млрд USD, причём наибольшая его часть приходится на Россию. Ещё при формировании бюджета на текущий год белорусская сторона приняла принципиальное решение: не реструктурировать долг, а погашать его живыми деньгами. Это создаёт устойчивый спрос на российский рубль на внутреннем рынке.

Одновременно на российской стороне разворачивается собственная история. В марте 2026 года Минфин РФ приостановил операции по продаже иностранной валюты в рамках бюджетного правила — планировалось пересмотреть цену отсечки нефти. Однако нефть марки Urals резко подорожала и сейчас торгуется в районе 104–106 USD/барр., что сделало пересмотр излишним. В результате ведомство объявило о возобновлении операций — конкретные параметры должны были быть раскрыты 6 мая.

Аналитики российского финансового рынка ожидали, что Минфин выйдет на рынок с покупками валюты в объёме 350–500 млрд RUB. Такой объём теоретически мог бы сбалансировать укрепление рубля. Однако министр финансов России Антон Силуанов в интервью телеканалу «Вести» обозначил ожидаемые дополнительные нефтяные доходы лишь в 200 млрд RUB — это существенно меньше верхней границы прогнозов. Следовательно, масштабного давления на рубль со стороны Минфина ждать не стоит, и российская валюта сохраняет поддержку.

Прогноз на неделю: диапазон и ключевые триггеры

На глобальном уровне главное событие недели — публикация данных по рынку труда США, запланированная на пятницу, 8 мая. Если статистика окажется позитивной для доллара, пара EUR/USD может опуститься до 1,1650. Это косвенно поддержит американскую валюту и на белорусском рынке.

Золото торгуется в боковом коридоре 4600–4700 USD/унц. и вряд ли выйдет из него до прояснения геополитической ситуации в Персидском заливе. Пока нефть держится выше 100 USD/барр., драгоценный металл не получает импульса ни вверх, ни вниз.

Для белорусского рынка консенсус-прогноз на текущую неделю выглядит следующим образом: доллар может колебаться в диапазоне 2,80–2,82 BYN, а российский рубль, скорее всего, останется вблизи текущих отметок. Более чёткий тренд сформируется после того, как Минфин РФ официально раскроет объёмы своих операций.

Что это означает для белорусского бизнеса

Для белорусских компаний, работающих с российскими контрагентами, текущая ситуация несёт несколько практических выводов. Укрепление российского рубля при стабильном или слабеющем долларе улучшает рублёвую выручку экспортёров, ориентированных на российский рынок. Одновременно импортёры из России могут столкнуться с удорожанием закупок в белорусских рублях.

Высокий спрос на российский рубль на внутреннем рынке — прямое следствие пика долговых выплат — будет сохраняться как минимум до конца года. Это структурный фактор, не зависящий от краткосрочной рыночной конъюнктуры. Бизнесу, планирующему крупные трансграничные платежи в рублях, стоит закладывать в модели относительно высокий курс RUB/BYN на горизонте ближайших кварталов.

Возвращение российского Минфина на валютный рынок с относительно скромным объёмом операций означает, что рубль не получит значимого давления сверху. Если нефтяные цены удержатся на текущих уровнях, а американская статистика не преподнесёт сюрпризов, белорусский валютный рынок проведёт неделю в режиме умеренной волатильности — без резких скачков в любую сторону.

— По материалам Myfin.by: https://myfin.by/article/currency/cto-budet-s-dollarom-i-rossijskim-rublem-posle-vozvrasenia-minfina-rf-na-rynok-prognoz-po-valutam-45309?utm_source=rssfeed. Полная ссылка на оригинал обязательна согласно редакционной политике для беларуских источников. Адаптация — редакция Digital Business.