BlackRock запустил Bitcoin Income ETF: доходность от крипты без продажи позиции

BlackRock вывел на торги новый биткоин-ETF под тикером BITA — iShares Bitcoin Premium Income Fund. Фонд сочетает прямую экспозицию на биткоин с ежемесячными выплатами дохода за счёт продажи покрытых колл-опционов. Запуск состоялся во вторник, 16 июня 2026 года.

Главная идея продукта: инвестор остаётся в длинной позиции по биткоину, но параллельно получает денежный поток — без необходимости продавать актив.

Как устроен фонд

BITA держит спотовый биткоин и паи уже существующего фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT). На 25–35% портфеля фонд продаёт колл-опционы и собирает опционные премии, которые затем распределяются среди пайщиков ежемесячно.

Стратегия покрытого колл-опциона — классический инструмент на рынке акций. Инвестор, владеющий активом, продаёт право на его покупку по фиксированной цене. Если цена не достигает страйка, премия остаётся у продавца. Если достигает — часть потенциального роста уступается покупателю опциона. Применительно к биткоину это означает: при резком росте BTC BITA заработает меньше, чем чистый IBIT, зато в боковике или при умеренном движении — обеспечит стабильный денежный поток.

Запуск происходит на фоне непростой конъюнктуры: биткоин торгуется около $67 000, потеряв примерно 23% с начала 2026 года. IBIT, дебютировавший в январе 2024-го, накопил почти $49 млрд активов и остаётся крупнейшим спотовым биткоин-ETF в мире, однако с начала года фиксирует заметный отток средств — инвесторы переключают внимание на другие классы активов, в том числе на ожидаемые IPO SpaceX и Anthropic.

Три категории инвесторов, на которых рассчитывает BlackRock

Джей Джейкобс, глава направления акционерных ETF BlackRock в США, в интервью CoinDesk выделил три целевые аудитории нового фонда.

Первая — доходные инвесторы, которые традиционно формируют портфель из дивидендных акций и облигаций и хотят диверсифицировать источники денежного потока, не меняя логику управления капиталом.

Вторая — действующие держатели биткоина, которые сохраняют бычий взгляд на актив, но хотят монетизировать позицию здесь и сейчас.

««Можно представить людей, у которых значительная часть состояния сосредоточена в биткоине, но им нужен доход для поддержания привычного образа жизни», — сказал Джейкобс.»

Третья группа — скептики нон-yielding активов: инвесторы, которые исторически избегали биткоина и золота именно потому, что те не генерируют денежный поток.

««Мы сталкиваемся с такими инвесторами годами. Как держать золото в портфеле, если оно ничего не приносит? Этот продукт призван ответить и на такой запрос», — добавил Джейкобс.»

По его словам, BITA — не замена IBIT, а дополнение к нему. Большинство инвесторов по-прежнему предпочтут чистое отслеживание спотовой цены биткоина, однако запрос на «биткоин с доходом» звучал от клиентов достаточно часто, чтобы оправдать отдельный продукт.

Что это означает для рынка и белорусских инвесторов

Запуск BITA — ещё один сигнал зрелости биткоин-рынка. Развитый рынок опционов вокруг IBIT и растущая финансовая грамотность институциональных клиентов создали инфраструктуру, необходимую для подобных продуктов. Ещё два года назад ликвидности для такой стратегии попросту не хватало.

Для белорусских IT-специалистов и предпринимателей, держащих часть сбережений в биткоине, логика BITA хорошо знакома: это аналог стратегии covered call, которую частные инвесторы давно применяют на рынке акций через Interactive Brokers или аналогичные платформы. Прямой доступ к самому ETF для резидентов Беларуси ограничен регуляторными барьерами, однако понимание механики продукта полезно — аналогичные стратегии можно реализовывать самостоятельно через опционы на IBIT на американских биржах при наличии брокерского счёта.

Важно учитывать компромисс: покрытый колл ограничивает апсайд. Если биткоин резко вырастет выше страйка проданных опционов, BITA недополучит прибыль по сравнению с прямым владением BTC. Продукт оптимален для тех, кто ценит предсказуемый денежный поток выше максимального роста капитала — классическая логика дивидендного инвестирования, перенесённая в крипту.

BlackRock позиционирует запуск как свидетельство того, что биткоин окончательно перешёл из категории спекулятивного актива в разряд инструментов с полноценной финансовой инфраструктурой. Появление income-продуктов на базе BTC — закономерный следующий шаг после спотовых ETF, фьючерсных фондов и опционных рынков.

— По материалам CoinDesk: оригинальная статья. Перевод и адаптация — редакция Digital Business.