Доллар развернётся к росту в конце мая: прогноз по курсу BYN на неделю

После того как в середине прошлой недели доллар опустился до годового минимума 2,7293 BYN, рынок начал разворачиваться. К закрытию торгов на БВФБ в пятницу, 22 мая, курс вернулся к отметке 2,7506 USD/BYN. Финансовый аналитик Михаил Грачев считает, что в ближайшие дни давление на белорусский рубль усилится — и называет сразу несколько причин.

Что произошло на прошлой неделе

По итогам торговой пятидневки доллар потерял символические -0,11% — снижение продолжилось, но темп заметно упал. Примечательно, что объём торгов долларом на БВФБ достиг максимального значения за весь 2026 год — 150,621 млн долларов. Высокие обороты при замедляющемся движении цены — классический признак того, что тренд теряет силу.

Одновременно Правление Национального банка Беларуси 20 мая снизило ставку рефинансирования на 0,50 п.п. Аналитик допускает, что именно это решение подтолкнуло часть участников рынка к покупке валюты: снижение ставки делает рублёвые инструменты чуть менее привлекательными, что традиционно оказывает давление на нацвалюту.

Российский рубль за ту же неделю укрепился к белорусскому на +1,14%, а с начала года рост составляет уже +4,12%. Закрытие прошлой пятницы — 3,8586 BYN за 100 RUB. Объём торгов российским рублём превысил средние значения: 27 247 млн BYN в неделю, или эквивалент около 382 млн долларов США.

Почему доллар может подорожать до конца мая

Главный краткосрочный фактор — налоговый пик в России 28 мая. Перед крупными налоговыми выплатами российские экспортёры традиционно продают валютную выручку, чтобы собрать рублёвую ликвидность. Это создаёт избыток иностранной валюты на рынке и давит на доллар. Но как только пик пройдёт, этот эффект исчезнет.

Помимо этого, в моменте на прошлой неделе курс доллара в России опускался до 69,94 RUB, однако к концу торгов вернулся к 71,50 RUB. По мнению Грачева, уровень ниже 70 рублей за доллар критичен для российского бюджета: при таком курсе нефтегазовые доходы в рублёвом выражении существенно сокращаются. Это создаёт стимул для Министерства финансов России с начала июня нарастить объём покупки валюты на внутреннем рынке — что автоматически сдвинет курс к верхней границе коридора около 75 RUB за доллар.

Если этот сценарий реализуется, белорусский рынок отреагирует синхронно: котировки могут вернуться к уровню около 2,850 USD/BYN.

Ближний Восток как неожиданный фактор

На глобальном уровне аналитик обращает внимание на переговоры между США и Ираном по урегулированию ближневосточного конфликта. Косвенные признаки прогресса уже видны на товарных рынках: нефть марки Brent откатилась к 103,6 USD/баррель, золото стабилизировалось около 4550 USD/унция. Снижение геополитической премии в ценах на сырьё — сигнал того, что рынок начинает закладывать возможность деэскалации.

Для рубля это важно: российская валюта традиционно коррелирует с нефтяными котировками. Если цены на нефть продолжат снижаться на фоне дипломатических успехов, поддержка рубля ослабнет, а доллар получит дополнительный импульс к росту.

Сценарий срыва переговоров и возврата к активной фазе конфликта Грачев считает маловероятным. Причина — рост инфляции в США, который уже подталкивает ФРС к ужесточению политики. Это противоречит планам администрации Трампа на смягчение монетарного курса, которое ожидается от нового главы регулятора Кевина Уорша. Иными словами, Вашингтон сам заинтересован в снижении нефтяных цен через дипломатическое урегулирование.

Прогноз на текущую неделю

На горизонте ближайших пяти торговых дней аналитик ожидает отката курса доллара от годового минимума к диапазону 2,825–2,835 USD/BYN. Российский рубль при этом будет постепенно сдавать позиции по отношению к белорусскому.

Для белорусских предпринимателей и физлиц, планирующих валютные операции, это означает следующее: краткосрочное окно для покупки долларов по низким ценам, скорее всего, уже закрылось или закрывается. Следующий значимый ориентир — реакция рынка на итоги переговоров по Ближнему Востоку и действия российского Минфина после 28 мая.

В более широком контексте стоит учитывать, что решение НБ РБ о снижении ставки рефинансирования меняет условия для рублёвых депозитов и кредитов. Белорусские IT-компании, работающие с валютной выручкой через ПВТ, получают чуть более выгодные условия конвертации при текущем курсе — но этот момент может быть недолгим.

— По материалам Myfin.by: https://myfin.by/article/currency/dollar-nacnet-dorozat-v-konce-maa-dla-etogo-est-neskolko-pricin-prognoz-po-valutam-45771?utm_source=rssfeed. Полная ссылка на оригинал обязательна согласно редакционной политике для беларуских источников. Адаптация — редакция Digital Business.