DTCC провела первые живые торги токенизированными ценными бумагами с JPMorgan и BlackRock

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) — расчётный хребет американского рынка ценных бумаг — 15 июля 2026 года провела первую серию живых производственных сделок с токенизированными активами. В операциях участвовали более двух десятков крупнейших финансовых институтов, включая JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock и Vanguard. Это самый масштабный реальный тест блокчейн-технологии в традиционных финансах на сегодняшний день.

В отличие от предыдущих пилотов, которые проводились в тестовых средах, все транзакции 15 июля прошли в боевой инфраструктуре с использованием реальных активов, уже хранящихся в Depository Trust Company (DTC) — центральном депозитарии DTCC. Под управлением организации находится более $114 трлн в ценных бумагах, что делает её одним из ключевых элементов мировой финансовой системы.

Как работает модель DTCC: не новые токены, а «цифровые двойники»

Принципиальное отличие подхода DTCC от большинства существующих предложений по токенизации акций — в правовой природе активов. Система не создаёт новые цифровые инструменты, а конвертирует уже существующие ценные бумаги в блокчейн-представления — так называемые «цифровые двойники». Они сохраняют те же права собственности, дивидендные выплаты и права голоса, что и оригинальные активы.

Это прямо противопоставляет модель DTCC криптоплатформам, которые выпускают токенизированные «обёртки», отслеживающие цену акции, но не дающие инвестору юридических прав на базовый актив. Институциональные участники могут свободно переводить бумаги между традиционным электронным учётом и блокчейн-форматом без смены собственника.

Что именно торговалось и на каких блокчейнах

В ходе мероприятия были продемонстрированы несколько сценариев использования. JPMorgan конвертировал позиции в ETF Invesco QQQ Trust в токенизированные активы, а затем использовал их в качестве обеспечения для выполнения маржинальных требований центрального контрагента CME Group. Также были токенизированы казначейские облигации США и один из крупнейших ETF в мире — SPDR S&P 500 ETF Trust.

Часть транзакций прошла на Hyperledger Besu, часть — на Canton Network, блокчейне для регулируемых финансовых рынков, который позволяет институтам сохранять конфиденциальность данных при одновременном обмене информацией с авторизованными участниками. Спектр операций охватил передачу обеспечения, репо-сделки, движение маржи, торговлю ценными бумагами и переводы активов.

Главный акцент дня был сделан на мобильности обеспечения — одном из наиболее перспективных институциональных применений токенизации. Сторонники технологии давно указывают, что именно здесь блокчейн способен снизить операционные издержки и ускорить движение активов между контрагентами.

Оценки участников: доказательство возможности, но не спроса

Марк Уэндланд, CEO Canton Strategic Holdings, назвал участие DTCC в пилоте событием исключительной важности: организация фактически переключается между двумя расчётными режимами — традиционным и блокчейн-ориентированным.

««Они те, кто переключается из одного расчётного режима в другой. Я не могу переоценить значимость того, что такая организация, как DTCC, проводит реальные транзакции, учитывая её роль на финансовых рынках США», — сказал Уэндланд.»

Однако он же предостерёг от излишнего оптимизма: пилот доказывает техническую осуществимость, но не подтверждает наличие рыночного спроса. По его словам, это скорее proof of concept — демонстрация того, что токенизированные активы могут функционировать внутри существующей рыночной инфраструктуры, а не сигнал к немедленному массовому переходу отрасли.

DTCC планирует запустить токенизационный сервис в широкий доступ в октябре 2026 года. С этого момента квалифицированные участники смогут конвертировать определённые ценные бумаги в блокчейн-представления для использования в реальных операциях.

Что это означает для белорусского финансового рынка

Для белорусских IT-компаний и финансовых профессионалов этот шаг DTCC важен как индикатор направления, в котором движется глобальная финансовая инфраструктура. Резиденты Парка высоких технологий, работающие в сегменте fintech и блокчейн-решений, уже несколько лет наблюдают за институциональным интересом к токенизации — теперь этот интерес конвертируется в конкретные производственные системы.

Национальный банк Республики Беларусь в последние годы изучает возможности цифровых финансовых активов, а белорусские разработчики активно участвуют в международных проектах по блокчейн-инфраструктуре. Успешный пилот DTCC создаёт прецедент: если крупнейший расчётный центр мира переходит к токенизации в боевом режиме, вопрос для локальных игроков смещается от «возможно ли это технически» к «как встроиться в эту инфраструктуру».

— По материалам CoinDesk: оригинальная статья. Перевод и адаптация — редакция Digital Business.