Белорусский бизнес в 2025 году: выручка +9,4%, чистая прибыль +15%

Белорусские крупные и средние предприятия завершили 2025 год с совокупной выручкой 527,7 млрд рублей — на 9,4% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль сектора прибавила 15% и составила 21,8 млрд рублей. Данные опубликовал Белстат, и они рисуют картину устойчивого номинального роста — хотя за цифрами скрываются структурные вопросы, которые стоит разобрать подробнее.

Где зарабатывают и где остаются в тени

Прибыль от реализации по итогам года выросла на 10,9% и достигла 34,9 млрд рублей. Разрыв между этим показателем и чистой прибылью объясняется прочими расходами — финансовыми, налоговыми, внереализационными. Это стандартная картина для белорусской корпоративной отчётности, где значительная часть компаний несёт расходы по обслуживанию кредитного портфеля.

В региональном разрезе расклад привычен: Минск обеспечил 8,3 млрд рублей чистой прибыли — почти 38% от общереспубликанского результата. На втором месте — Минская область с 5,6 млрд, на третьем — Брестская с 3 млрд рублей. Аутсайдеры — Витебская и Могилёвская области: каждая принесла лишь по 1 млрд рублей. Такая концентрация прибыли в столичном регионе — не новость, но она показывает, насколько неравномерно распределены производительные активы и управленческие компетенции по стране.

Рентабельность продаж в среднем по экономике зафиксировалась на уровне 6,6% — прирост составил всего 0,1 процентного пункта. Иными словами, предприятия наращивали выручку и прибыль в основном за счёт объёмов, а не за счёт повышения эффективности. При инфляции, которая в 2025 году оставалась ощутимой, реальный прирост рентабельности фактически равен нулю.

Долговая нагрузка: кредиторы опережают дебиторов

Финансовая устойчивость сектора вызывает отдельные вопросы. Кредиторская задолженность предприятий — то есть то, что они должны поставщикам и партнёрам, — составила 120 млрд рублей. Дебиторская, напротив, — 100,1 млрд рублей. Разрыв в 20 млрд означает, что бизнес в целом активнее использует чужие деньги, чем предоставляет отсрочку своим покупателям.

Доля просроченной кредиторской задолженности составила 9,8%, а просроченной дебиторской — 10,4%. Оба показателя говорят о том, что почти каждый десятый рубль взаимных долгов между компаниями выходит за сроки погашения. Для финансовых директоров и казначеев это сигнал: управление оборотным капиталом остаётся болевой точкой белорусского корпоративного сектора.

Общий долг предприятий по кредитам и займам достиг 140,2 млрд рублей. Просроченная часть здесь минимальна — всего 1,6%, что свидетельствует о дисциплинированном обслуживании банковских обязательств. Банки остаются в приоритете перед коммерческими контрагентами — классическая модель поведения в условиях жёсткого кредитного мониторинга.

Малый бизнес растёт, но теряет долю

Параллельно Белстат зафиксировал результаты малого и среднего бизнеса. Валовая выручка МСБ за 2025 год выросла до 328,3 млрд рублей. Тем не менее доля малого бизнеса в общереспубликанской выручке за год сократилась — с 46,5% до 46,1%. Это означает, что крупные предприятия наращивали обороты быстрее.

Доля МСБ в валовом продукте страны не изменилась и осталась на уровне 27,4%. Для сравнения: в странах ЕС этот показатель, как правило, превышает 50%. Белорусская экономика по-прежнему сильно зависит от крупных государственных и квазигосударственных структур, а частный малый бизнес не получает достаточного импульса для опережающего роста.

Для IT-сектора и компаний ПВТ эта статистика носит косвенный характер: резиденты технопарка работают по особому налоговому режиму и в стандартную выборку Белстата по крупным и средним предприятиям попадают частично. Однако общий тренд на концентрацию прибыли в Минске и номинальный рост при стагнирующей рентабельности актуален и для digital-компаний, которые сталкиваются с ростом операционных издержек — прежде всего зарплатных.

Что это значит для рынка

Цифры Белстата за 2025 год дают смешанный сигнал. С одной стороны, рост выручки и прибыли в номинальном выражении — это факт, и он говорит о том, что деловая активность не падала. С другой — рентабельность топчется на месте, взаимные долги между предприятиями велики, а малый бизнес теряет удельный вес в экономике.

Для предпринимателей и финансистов ключевой вопрос — насколько этот рост реален с поправкой на инфляцию. Если потребительские цены в 2025 году росли темпом, сопоставимым с приростом выручки, то реальная добавленная стоимость практически не увеличилась. Именно поэтому рентабельность — более честный индикатор здоровья бизнеса, чем абсолютные рублёвые показатели. А она, напомним, прибавила лишь десятую долю процентного пункта.