HSBC понизил прогноз по золоту до $4560 за унцию в 2026 году

Британский банк HSBC существенно пересмотрел прогнозы по золоту на ближайшие два года — и пересмотр оказался не в пользу металла. Средняя цена за 2026 год опустилась в расчётах банка более чем на $300, до $4560 за тройскую унцию. Главные причины — ожидаемое ужесточение денежно-кредитной политики в США и укрепление американского доллара, сообщает Reuters.

Поправка выглядит особенно значимо на фоне рыночной картины: в четверг, 9 июля, спотовая цена золота держалась около $4100 — это более чем на 20% ниже исторического рекорда $5600, зафиксированного в январе 2026 года.

Что именно изменил HSBC в своих расчётах

По обновлённому прогнозу банка, в течение 2026 года цена унции может колебаться в широком диапазоне — от $3800 до $4700. К концу декабря аналитики ожидают выход котировок на отметку $4750.

На 2027 год картина чуть оптимистичнее: HSBC прогнозирует небольшой рост, но и здесь оценка скорректирована вниз. Средняя цена по году составит $4925 — на $75 меньше предыдущего ориентира. На 1 января 2028 года банк закладывает цену $5025 за унцию.

Таким образом, даже в базовом сценарии HSBC не ждёт возврата к январским максимумам ни в этом, ни в следующем году. Металл, по мнению аналитиков банка, будет медленно восстанавливаться, но не штурмовать новые рекорды.

Почему доллар и ФРС давят на золото

Золото традиционно движется в противофазе с долларом: когда американская валюта укрепляется, номинированный в ней металл дорожает для покупателей вне США, что снижает спрос. Ожидание более жёсткой политики Федеральной резервной системы — повышения ставок или отказа от их снижения — дополнительно повышает привлекательность доходных долларовых инструментов относительно золота, которое не генерирует процентного дохода.

Январский пик $5600 был достигнут на волне геополитической неопределённости и активного спроса со стороны центральных банков развивающихся стран. С тех пор часть этих факторов ослабла, а макроэкономический фон сместился в сторону «сильного доллара».

Важно понимать: HSBC — не единственный крупный игрок, пересматривающий ориентиры. Коррекция прогнозов в сторону снижения в последние месяцы стала общей тенденцией среди инвестиционных банков, хотя конкретные цифры расходятся.

Что это значит для белорусского инвестора

Для белорусских частных инвесторов и предпринимателей, которые держат золото как защитный актив или хеджируют валютные риски, пересмотр прогнозов HSBC — сигнал к переоценке горизонта.

При курсе белорусского рубля, привязанного к корзине валют с существенной долей доллара, укрепление USD само по себе влияет на стоимость золотых позиций в рублёвом выражении. Если доллар растёт, а золото в долларах падает — двойное давление на рублёвую доходность таких вложений.

Национальный банк Республики Беларусь традиционно держит часть золотовалютных резервов в физическом золоте. Динамика цен на металл напрямую влияет на объём резервов в долларовом эквиваленте — хотя для регулятора это скорее долгосрочный фактор, чем повод для оперативных решений.

Частным инвесторам, рассматривающим покупку золотых монет или ОМС через белорусские банки, стоит учитывать: даже по оптимистичному сценарию HSBC возврат к $5600 не просматривается до конца 2027 года. Это не означает, что золото перестало быть защитным инструментом, — но период «лёгкого роста» на геополитических страхах, судя по всему, завершился.

В более широком контексте коррекция прогнозов по золоту совпадает с охлаждением интереса к рисковым активам в целом: криптовалюты также потеряли часть позиций относительно январских пиков. Инвестиционная среда 2026 года становится более требовательной к качеству анализа и горизонту планирования.

— По материалам Office Life: https://officelife.by/news/73214-krupneyshiy-britanskiy-bank-snizil-prognoz-po-tsene-zolota-na-blizhayshie-dva-goda/. Полная ссылка на оригинал обязательна согласно редакционной политике для беларуских источников. Адаптация — редакция Digital Business.